L'art de faire disparaître le business model
Imaginez une entreprise cotée en bourse, qui n’a aucun produit tangible à vendre, pas de revenus récurrents, et un modèle économique aussi flou qu’un nuage un jour de brume. Vous pourriez penser qu’il s’agit là d’une blague… et pourtant, non. Bienvenue dans le monde fascinant des entreprises comme Blockchain Group SA, qui, sans rien à offrir de concret, arrivent à faire grimper leur capitalisation boursière en flèche. Pourquoi ? Parce que, mes chers amis, le vrai produit de ces sociétés, c’est l’espoir. Et comme chacun sait, l’espoir, ça se vend très bien en bourse.
Quand le Bitcoin devient l'astre à suivre
Prenons Blockchain Group SA pour exemple. Cette société, transformée en Bitcoin Treasury Company, a réussi à accumuler un joli paquet de bitcoins, sans même vendre un service ou un produit tangible.
Non, Blockchain Group ne vous offre pas un logiciel révolutionnaire ni un service qui va changer votre vie (désolé de briser vos rêves). Au lieu de ça, ils vous présentent une montagne de bitcoins. Et bien sûr, comme la valeur du bitcoin flambe, la société prend la même direction. C’est beau, non ? Une valorisation de 618 millions d’euros pour… rien. Juste des pixels sur un écran. Pas de productivité, juste une promesse de rentabilité à long terme (si tout va bien avec le Bitcoin, bien sûr).
L’appétit insatiable des investisseurs
Alors, comment expliquer cette fascination collective ? Eh bien, c’est simple. Tout comme on achète un billet de loterie en espérant gagner à la grande tombola du Bitcoin, les investisseurs achètent des actions dans ces sociétés. Parce que « l’innovation », « la blockchain » et « le futur » sonnent bien ensemble
Qui a besoin d’un modèle économique solide quand on peut jouer au petit jeu des « je suis l’innovateur » ?
Les investisseurs sont prêts à parier sur un avenir où tout le monde aura son portefeuille de crypto-monnaies, où les transactions seront décentralisées et où la finance traditionnelle sera un lointain souvenir. Ils croient à cette utopie numérique, même si, à court terme, ils n’ont rien d’autre que des promesses floues et des actifs qui oscillent comme des montagnes russes.
La bourse : un terrain de jeu pour les espoirs
C’est là où le marché entre en scène. Les actions d’entreprises comme Blockchain Group ne sont plus vraiment le reflet de leur business model (non existant), mais plutôt une spéculation sur un actif qui, au mieux, fera rêver. Quand ALTBG annonce que ses 1 471 bitcoins ont généré un rendement de 1 097,6 % en 2025, les investisseurs sautent de joie. Le fait qu’il n’y ait pas de flux de trésorerie tangibles ou de produits rentables à court terme ? Bof, ce n’est qu’un petit détail insignifiant dans ce grand rêve cryptographique.
L’attrait ici, c’est que Blockchain Group SA ne joue pas sur des fondamentaux ennuyeux comme les revenus ou la rentabilité. Non, non. Ici, on parie sur le potentiel illimité des bitcoins. On parie sur un monde futur où, même si l’entreprise ne vend rien, ses actifs numériques vont exploser de valeur. Et pourquoi pas ? Après tout, ça marche sur les marchés financiers, n’est-ce pas ? L’histoire nous a bien appris que des sociétés comme Tesla ont vu leurs actions flirter avec des sommets stratosphériques grâce à des promesses d’avenir plutôt que de réels bénéfices. Blockchain Group est juste le cousin un peu moins sexy de cette tendance.
L'arme fatale de la spéculation, le "Futur"
vendu en bourse
Prenons un instant pour apprécier le génie derrière tout ça. Ces entreprises sont devenues les « startups de l’ultra-futur », et leur produit, c’est une promesse :
« Demain, vous serez tous riches grâce à la blockchain et au Bitcoin ! «
Qui peut résister à ça ? Personne. Et l’hypothèse selon laquelle les actifs numériques continueront de croître à un rythme soutenu est un terrain fertile pour la spéculation. Les investisseurs achètent dans l’espoir que la valeur du Bitcoin grimpe, et si ça fonctionne, ces entreprises deviennent des légendes de la bourse.
Quand la spéculation devient la seule valeur
Mais voilà le hic. Ce n’est pas parce que l’action monte aujourd’hui qu’elle va encore monter demain. Quand les actifs numériques se comportent comme des montagnes russes – avec des hausses de +1 097,6 % et des baisses tout aussi spectaculaires la stabilité devient un concept aussi étranger qu’une île déserte. Ces sociétés n’ont rien d’autre à offrir qu’un ticket d’entrée dans un rêve spéculatif. Et quand le rêve se brise, il n’y a plus rien derrière, si ce n’est des fluctuations brutales et des pertes colossales.
Conclusion : quand la spéculation prend le
pas sur le réel
Les entreprises comme Blockchain Group SA sont le reflet d’une époque où l’espoir de l’avenir numérique peut remplacer un business model solide. Il n’est pas nécessaire de vendre quoi que ce soit de tangible. Non, il suffit de vendre l’idée, l’illusion, et de parier que le futur (ou plutôt la blockchain) sera plus lucratif que le passé. Et pendant que ça monte, tout va bien. Mais attention, cette montagne d’espoir pourrait bien s’effondrer à la moindre chute des cryptomonnaies. Et lorsque la spéculation prendra fin, on se retrouvera sans modèle, sans produit et, malheureusement, sans portefeuilles bien remplis.
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Crédit photo : @ChatGPT
